Акции большинства майнеров демонстрируют отрицательную доходность с начала года

Что произошло? Акции большинства майнинговых компаний демонстрируют падение стоимости вплоть до 84% с начала года, несмотря на рост биткоина на 113% за тот же период. Среди 25 майнеров, включенных в Hashrate Index, только семь компаний приносят инвесторам прибыль с начала года: акции Bitdeer (BTDR) выросли на 167%, Cipher (CIFR) — на 33%, Hut 8 (HUT) — на 91%, Iris Energy (IREN) — на 72%, Northern Data (NB2) — на 58%, Core Scientific (CORZQ) — на на 327%, а TeraWulf (WULF) — на 169%.

Данные Hashrate Index

Что еще известно? В то же время ценные бумаги Argo Blockchain (ARB) подешевели на 84%, Sphere 3D (ANY) упали на 69%, Marathon Digital (МАRА) — на 12%, Hive (HIVE) — на 29%, Greenidge (GREE) — на 74%, Bitfarms (BITF) — на 44% и BitFufu (FUFU) — на 18%.

В целом в 2024 году компании были вынуждены адаптироваться к сокращению доходов в результате апрельского халвинга. Это запрограммированное событие раз в четыре года с момента запуска блокчейна биткоина вдвое сокращает награду за добычу блока, замедляя достижение максимального предложения актива в 21 млн монет, в этом году награда была уменьшена до 3,125 BTC.

Согласно данным Blockchain.com, выручка майнеров на 22 декабря составила 42 млн долларов, тогда как в апреле показатель превышал 100 млн.

Одновременно с этим растет сложность сети, увеличивая операционные расходы компаний. Текущая средняя сложность сети биткоина составляет 108,52 T, показатель вырос более чем на 50% в сравнении с прошлым годом (72,01 T).

Чтобы укрепить свои финансовые позиции, многие публичные майнеры обратились к рынкам капитала. Во II квартале 9 из 13 майнеров, торгуемых на фондовых биржах США, в совокупности привлекли около 1,25 млрд долларов за счет размещения акций. Эта тенденция сохранилась и в III квартале, когда было привлечено дополнительно 530 млн долларов.

Также компании стремились диверсифицировать доходы. Так, Core Scientific начала сдавать установки в аренду ИИ-стартапу CoreWeave для проведения вычислений. Ожидается, что в течение следующих 12 лет это партнерство принесет Core Scientific 8,7 млрд долларов.

Также майнеры покупают биткоины для удержания на балансе, используя доходы от размещения ценных бумаг. Последними такой шаг предприняли Marathon и Hut 8.