VanEck запустит спотовый ETH-ETF с нулевой комиссией за управление

Что произошло? Инвестиционная компания VanEck в своей заявке для Комиссии США по ценным бумагам и биржам (SEC) раскрыла размер комиссии за управление спотовым биржевым фондом (ETF) на базе Ethereum. При запуске VanEck не намерена взимать комиссию: она будет оставаться на уровне 0%, пока активы под управлением фонда не достигнут 1,5 млрд долларов, либо до наступления пока неуточненной даты в 2025 году. Затем размер сбора составит 0,20%.

Заявка VanEck

Что еще известно? В настоящий момент спотовые ETH-ETF еще не торгуются на американском рынке, однако SEC и потенциальные эмитенты выполнили ряд действий для продвижения к их одобрению. Так, в прошлом месяце SEC одобрила заявки фондовых бирж, намеренных провести листинг паев фондов (форма 19b-4), теперь регулятор изучает документы самих компаний о регистрации этих паев (форма S-1).

25 июня в ходе конференции Bloomberg председатель SEC Гэри Генслер сообщил, что процесс рассмотрения заявок «проходит гладко», а инвестиционные компании предоставили всю необходимую информацию. При этом он отказался уточнить сроки запуска фондов, также отклонив вопрос о том, могут ли они появиться до президентских выборов в ноябре.

В рамках подготовки к запуску спотового ETH-ETF VanEck в тот же день подала заявку по форме 8-A12B. Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас счел это хорошим знаком, поскольку в случае со спотовыми BTC-ETF компания подала такую заявку за семь дней до одобрения фондов. В Bloomberg ранее допустили, что ETH-ETF могут быть одобрены 2 июля, а эта дата как раз наступает через неделю.

Источник: X.com

Относительно нулевой комиссии на старте глава отдела исследования цифровых активов VanEck Мэтью Сигел заявил следующее:

«Компания стремится стать лидером по сборам в сегменте крипто-ETF, даже если это означает потерю денег на старте. План состоит в том, чтобы компенсировать нулевые комиссии за счет объема, в данном случае — объема децентрализованного финансирования».

Источник: X.com

Сигел пояснил, что запуск ETF может стимулировать рост активности в сети Ethereum, рост комиссий и объем сжигаемых комиссионных монет. Это, в свою очередь, может привести к росту курса ETH, повысив стоимость накоплений компании. Вместе с тем он отметил, что такое развитие событий не гарантировано.

Источник: X.com

Он также намекнул, что VanEck может начать работать с DeFi-протоколами на базе Ethereum, такими как Curve и Aave.

Источник: X.com

Аналогичный подход к комиссиям VanEck применяет и в своем спотовом BTC-ETF, который начал торговаться под тикером HODL на бирже CBOE 11 января текущего года. Сборы за управление не взимаются, пока активы фонда не достигнут 1,5 млрд долларов, либо до наступления 31 марта 2025 года.

На момент написания статьи HODL содержит биткоины на 611,57 млн долларов, что делает его шестым по величине спотовым BTC-ETF. Общий приток средств в HODL составил 518 млн долларов, по этому показателю он находится на пятом месте.

После выполнение одного из условий комиссия HODL составит 0,25%. Компания будет направлять 5% прибыли за управление в НКО Brink, поддерживая развитие проектов с открытым исходным кодом в сети Bitcoin.

Что касается спотовых ETH-ETF, эмитенты не смогут помещать купленные от имени инвесторов монеты в стекинг, в то время как пользователи, напрямую покупающие ETH, могут блокировать свои монеты через биржи и DeFi-протоколы и получать доходность более 3% за участие в работе сети.

Эрик Балчунас считает, что комиссии на ETH-ETF будут на одном уровне с BTC-ETF, либо еще ниже. Он также отмечает, что ориентиром для других эмитентов выступит комиссия за управление фондом BlackRock, которая является крупнейшей инвестиционной компанией в мире. Однако пока, помимо VanEck, комиссию раскрыла лишь компания Franklin Templeton: она составит 0,19%, как и для ее биткоин-фонда EZBC.

Источник: X.com

Балчунас допустил, что действия VanEck и Franklin Templeton окажут давление на BlackRock, которая будет вынуждена установить сбор на уровне ниже 0,30%.