Binance: 97% запущенных в 2023-2024 годах мем-токенов имеют нулевые объемы торгов

Что произошло? Аналитики крупнейшей в мире централизованной криптобиржи (CEX) Binance выпустили отчет о состоянии рынка мем-токенов, где отметили, что данный тип активов выступает в качестве высокорискового и высокодоходного инвестиционного инструмента, а также стремится воплотить фундаментальные принципы криптоиндустрии: справедливость, прозрачность и децентрализацию.

Отчет Binance

Что еще известно? Одновременно с этим мем-токены раскрывают и другую сторону

отрасли, демонстрируя четкую ориентацию на финансовую прибыль и меньшее внимание к технологическому прогрессу, пишут в Binance Research.

С 2022 года по настоящий момент доля мем-токенов в показателе Total 3 (общая капитализация крипторынка за исключением биткоина, Ethereum и стейблкоинов) выросла почти втрое (с 4% до 11%), однако она все еще остается ниже своего пика в 12%, установленного в ходе бычьего рынка 2021 года. Тогда капитализация крупнейших юмористических монет Dogecoin (DOGE) и Shiba Inu (SHIB) превышала 80 и 39 млрд долларов соответственно.

Недавнему росту, по мнению аналитиков, в значительной степени способствовали такие факторы, как доступность, прозрачность, а также модель запуска fair launch, которую предлагает большинство лаунчпадов для мем-токенов. При такой модели все монеты выпускаются в обращение одномоментно, без периода блокировки для определенных групп инвесторов.

Рассматривая экономические предпосылки роста сектора, аналитики обратили внимание, что во время пандемии COVID-19 центральные банки по всему миру увеличивали предложение фиатных денег беспрецедентными темпами. Только в период с 2020 по 2022 годы общая мировая денежная масса M2 увеличилась более чем на 25%, с 81 до 102 трлн долларов, что привело к росту цен на товары и услуги.

Постоянно растущая инфляция в сочетании с недоступностью инвестиций в недвижимость как один из наиболее стабильных активов способствует тому, что молодое поколение утрачивает веру в традиционные финансовые системы, отмечают в Binance.

Так, 94% покупателей криптовалют входят в возрастную группу от 18 до 40 лет. Как еще в 2022 году отмечал журналист Эндрю Эджклифф-Джонсон в статье для FT о финансовом нигилизме: «Трудно винить людей в желании быстро разбогатеть, если они потеряли веру в способность богатеть медленно».

Как пишут в Binance Research, история со взлетом акций Gamestop в 2021 году в результате их массовой скоординированной покупки мелкими инвесторами стала отражением изменения взглядов молодых участников рынка, которые начали сомневаться в традиционных финансовых структурах.

Эта история продемонстрировала способность финансового актива создавать общественное и культурное движение, что, вероятно, также стимулирует активность в сфере мемкоинов.

И феномен Gamestop, и мемкоины можно рассматривать как примитивное использование публичных рынков в качестве механизма голосования, где участники голосуют своим капиталом против существующих традиционных фиатных и более широких социально-экономических систем.

Мем-токены можно рассматривать как совершенно новый тип активов, который ориентирован на Интернет, соответствует интернет-культуре и полностью не связан с традиционной финансовой системой. Во многом это похоже на перспективу, которую криптоиндустрия предложила розничным участникам во время бума первичного размещения монет (ICO) в 2017 году.

Тогда поддержку получило бесчисленное множество новых команд, заявивших о создании революционных блокчейн-продуктов. При этом на момент токенсейла многие проекты не имели никакого продукта и по сути продавали инвесторам дорожную карту.

При этом любой владелец криптокошелька тогда мог купить новый популярный альткоин: не было ни частных посевных раундов, ни эксклюзивных венчурных раундов, которые появились теперь.

Из-за перехода к другой модели финансирования проекты теперь сталкиваются с проблемой низкого объема монет в обращении при высокой полностью разводненной оценке (FDV). Проекты привлекают огромные суммы от инвесторов, взамен предоставляя им нативные токены, которые недоступны для продажи сразу и выводятся из блокировки порционно в течение, как правило, нескольких лет.

В результате такие проекты уже к моменту запуска оцениваются в огромные суммы, однако разблокировки больших объемов монет в будущем могут привести к обвалу стоимости. Таким образом, розничные покупатели таких монет на публичном рынке, в отличие от частных инвесторов закрытых раундов, вряд ли смогут извлечь выгоду из их роста в будущем.

В Binance Research предупредили о рисках инвестирования в проекты с большим объемом заблокированных токенов

Аналитики отмечают, что с 2024 по 2030 годы будут разблокированы токены на 155 млрд долларов

Читать дальше

Эта проблема токеномики, возникшая из-за широкого распространения частных раундов продажи токенов, может являться еще одним фактором, способствующим росту популярности прозрачных запусков мем-токенов по модели fair launch.

Еще одним немаловажным фактором является доступность. Неискушенным розничным инвесторам проще разобраться в юмористическом проекте, чем технически сложных альткоинах для сетей второго уровня (L2) или протоколов децентрализованного финансирования (DeFi), поддерживаемых венчурными фирмами.

Это также ускоряет распространение информации о мемкоине среди потенциальных покупателей, позволяя им создавать сообщества и стимулировать спекуляции гораздо быстрее, чем в случае с другими альткоинами.

В результате ускоряется динамика рынка и темпы внедрения новых и

популярных мемкоинов. Капитал поступает в новые мем-монеты быстрее, чем когда-либо прежде. Например, монете dogwifhat (WIF), запущенной в 2023 году, потребовалось 104 дня, чтобы достичь капитализации в 1 млрд долларов. SHIB, запущенной в 2020, потребовалось 279 дней, а DOGE, недавно отметившей 10-летний юбилей — 8 лет.

Что такое криптовалюта Goatseus Maximus (GOAT) и почему этот мемкоин взорвал рынок?

Рассказываем о Solana-мемкоине, чья капитализация в первые дни после запуска приблизилась к 1 млрд долларов

Читать дальше

Новые мемкоины также создаются быстрее, чем когда-либо прежде. Благодаря своей простоте и доступности, они могут появляться и распространяться более быстрыми темпами, чем предыдущие виды токенов.

Однако данный тип активов имеет и ряд существенных недостатков, один из них - низкий процент «выживаемости». Большинство мемкоинов, которые процветали в 2023 и 2024 годах, оказались недолговечными: 97% из них имеют нулевой объем торгов.

«Быстрые темпы роста и спекуляции делают мем-токены инвестиционным инструментом с высоким потенциалом получения сверхдоходов, но их сильная зависимость от настроений рынка при отсутствии каких-либо других фундаментальных оценок также делает их чрезвычайно рискованным классом активов с высоким риском потерь», — пишут аналитики.

Кроме того, на рынке мем-токенов имеет место эксплуатация розничных трейдеров. Мошенники стремятся использовать их для получения ликвидности, реализуя схему Pump&Dump (накачка и сброс).

Хотя блокчейны обеспечивают розрачность, позволяя пользователям видеть, на каких адресах хранятся определенные токены, все еще затруднительно установить лиц, контролирующих эти адреса. Одна организация может с легкостью создать множество адресов, создав у трейдеров иллюзию, что актив широко распространен среди многочисленных держателей.

Мошенники могут выплачивать вознаграждение инфлюенсерам за продвижение монет, стимулируя ажиотаж и спекуляции в соцсетях и создавая иллюзию органического роста проекта.

Что такое Pump & Dump?

Pump & Dump — это торговая стратегия, в основе которой лежит резкий рост стоимости монет или токенов (обычно с небольшой капитализацией)

Читать дальше

Еще одним недостатком аналитики назвали отсутствие технологического прогресса и инноваций. Чрезмерное внимание к мемкоинам, которые в основном не направлены на продвижение технологического развития, могут снизить стимулы для квалифицированных разработчиков присоединиться к криптосфере и создавать новые продукты и инновационные варианты использования.

В долгосрочной перспективе наиболее успешным альткоинам необходимо будет создавать и поддерживать полезные, достаточно дифференцированные программные продукты, которые будут соответствовать реальному рынку. Параллельно наиболее

успешным мемкоинам, возможно, потребуется создать и увековечить дифференцированные, уникальные рассказы и идеи, которые будут привлекательны в долгосрочной перспективе для достаточно большой группы потребителей.

«Появление мемкоинов — это захватывающая новая тенденция, которая, как ничто другое, служит убедительной демонстрацией способности блокчейн-технологии объединять людей по всему миру и создавать органические сообщества вокруг токенизированных активов, и эта способность кажется более надежной, чем когда-либо», — заключается в отчете.