Законопроект FIT21: как изменится регулирование криптовалют в США

По мере развития криптоиндустрии вопрос о грамотном подходе к ее регулированию становится все более актуальным. В отсутствие четких правил для разработчиков и бирж, а также ясности относительно статуса токенов (ценная бумага или товар?) инвесторы подвергаются риску, и контроль правительства мог бы решить эту проблему. Закон о финансовых инновациях и технологиях XXI века (FIT21) ставит своей задачей обеспечение надлежащего регулирования в США.

О чем FIT21?

Закон о финансовых инновациях и технологиях XXI века, — это законопроект, целью которого является создание нормативной базы для цифровых активов в США. Закон предполагает участие Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) в регулировании рынка и представителей отрасли в зависимости от классификации компаний и предоставляемых ими услуг.

Ведомства должны самостоятельно согласовывать требования, которые исключали бы необходимость двойной регистрации, если компания подпадает под юрисдикцию и CFTC, и SEC.

FIT21, предложенный конгрессменом Гленном Томпсоном (республиканец от Пенсильвании) направлен на обеспечение ясности в отношении цифровых активов в соответствии с законодательством США. Он был представлен в июле 2023 года, одобрен Комитетами Палаты представителей по финансовым услугам и сельскому хозяйству и принят Палатой представителей в полном составе 22 мая при двухпартийной поддержке: «за» высказались 71 представитель Демократической партии и 208 республиканцев.

В законопроекте обозначены три важных фактора, которые делают его полезным для криптоиндустрии и регуляторов, а именно:

Участие CFTC. Теперь ведомство официально является ведущим регулятором цифровых активов. CFTC имеет репутацию более мягкого регулятора в сравнении с SEC, которая гораздо чаще подает иски против криптокомпаний.

В 2023 году SEC подала рекордное количество исков против криптокомпаний

По сравнению с прошлым годом показатель вырос на 53%

Читать дальше

Четкое разграничение ролей CFTC и SEC. Согласно законопроекту, CTFC будет регулировать как товары те криптоактивы, базовый блокчейн которых является функциональным и децентрализованным.

И напротив, SEC будет регулировать как ценные бумаги те криптоактивы, блокчейн которых функционален, но не децентрализован.

Что еще более важно, законопроект вводит определение децентрализации. Проект считается таковым, если ни одно лицо/организация не контролирует более 20% предложения актива или прав голоса.

Защита инвесторов. Законопроект вводит требования по защите пользователей, такие как сегрегация средств клиентов, периоды блокировки токенов для инсайдеров проектов, лимиты годового объема продаж, требования к раскрытию информации.

Эти меры защиты схожи с теми, которые были введены регулирующими органами после Великой депрессии и краха фондового рынка в 1929 году. И как только они были приняты, Соединенные Штаты вошли в эпоху беспрецедентного роста на рынках и в экономике. Возможно, что законопроект окажет такое же влияние на криптовалютное пространство.

Мнения экспертов

Принятие закона нижней палатой Конгресса оказалось событием неоднозначным. Председатель SEC Гэри Генслер публично выступил против FIT21, заявив, что он создает «новые пробелы в регулировании» и ставит под угрозу стабильность рынков и защиту инвесторов.

По его мнению, законопроект предлагает исключить инвестиционные контракты, зарегистрированные с помощью блокчейна, из определения ценных бумаг, освобождая их от действия многих федеральных законов.

Также Генслер выразил обеспокоенность тем, что законопроект позволяет эмитентам криптовалюты самостоятельно идентифицировать себя как децентрализованные проекты. Генслер классифицировал их как «цифровые товары» вне надзора SEC.

Однако представитель республиканской партии Патрик МакГенри уверен, что за принятием закона большое будущее в криптосфере:

«Палата представителей сделала исторический шаг, приняв FIT21. Он обеспечивает ясность регулирования и надежную защиту потребителей, необходимые для процветания экосистемы цифровых активов в Соединенных Штатах. Законопроект также гарантирует, что Америка возглавит финансовую систему будущего и останется центром технологических инноваций».

Глава ведущей американской криптобиржи Coinbase Брайан Армстронг крайне положительно оценил продвижение криптопроекта:

«Американцы хотят знать, что их представители защищают их права на использование криптовалют, создают четкие правила для защиты потребителей и не позволят нескольким активистам из администрации использовать отсутствие ясности в качестве оружия в попытке незаконно уничтожить отрасль».

Положительно отреагировал и СЕО Ripple Брэд Гарлингхаус:

«Сегодня, более чем когда-либо, мы видим, какой политической обузой для администрации Байдена был Генслер. Вот причина, по которой мы увидели, как 71 демократ поддержал FIT21. Это только начало!»

Стоит отметить, что Ripple с 2020 года ведет с SEC судебную тяжбу по вопросу статуса токена XRP.

Глава Ripple назвал SEC «враждебно настроенным регулятором»

Брэд Гарлингхаус отметил, что компания рассматривает возможность выхода на биржу за пределами США

Читать дальше

Заключение

Промежуточное принятие FIT21 большинством было признано важным шагом в разработке всеобъемлющей нормативно-правовой базы для регулирования сектора. Документ призван обеспечить защиту пользователей, четко разграничить юрисдикции SEC и CFTC, а также открыть путь к созданию понятных правил при одновременном стимулировании инноваций.

Законопроект поддержало большинство членов криптосообщества, что может означать лишь одно: у FIT21 большое будущее. Он имеет все шансы на одобрение Сенатом и последующее вступление в силу, учитывая, что администрация Байдена уже заявила: вето на FIT21 наложено не будет.