В Coinbase отметили рост популярности токенизированных ценных бумаг
This article has not been translated yet.
При этом на пути массового внедрения технологии сохраняются юридические и инфраструктурные препятствия, считают аналитики биржи
31.10.2023 - 10:05
639
4 min
0
Что произошло? Аналитики американской криптобиржи Coinbase заявили, что токенизированные ценные бумаги могут стать одним из важнейших элементов традиционного финансового и криптовалютного рынков, однако для массового внедрения этой технологии может потребоваться еще от одного до двух лет. К достоинствам токенизации они отнесли возможность круглосуточного осуществления операций, автоматизацию посреднических функций и прозрачную отчетность.
Что еще известно? Первоначальный рост популярности технологии в 2017 году был связан с созданием цифровых токенов на базе неликвидных физических активов, таких как недвижимость, сырьевые товары и предметы искусства. Аналитики отмечают, что это направление не получило должного развития и не оправдало прогнозы о притоке триллионов долларов в блокчейн в результате токенизации таких активов.
В настоящий момент технологию все чаще рассматривают для оцифровки финансовых активов, таких как облигации, фонды денежного рынка и соглашения РЕПО. Авторы отчета считают, что вторая волна популярности была спровоцирована тремя причинами: одной из них стала распродажа на крипторынке в 2022 году, которая подчеркнула фундаментальную ценность блокчейн-технологии в сравнении со спекуляцией токенами на ее основе.
Еще одной причиной стало повышение процентных ставок ЦБ США и рост доходности казначейских облигаций. Как следствие, появилось множество протоколов токенизации этих ценных бумаг. Кроме того, банковский кризис в марте 2023 года вновь выявил проблему низкой доходности по клиентским депозитам. Учитывая эти факторы, в Coinbase полагают, что распространение технологии токенизации может существенно повысить ончейн-активность.
Однако на пути к массовому внедрению технологии есть как инфраструктурные, так и юридические препятствия. Так, большинство учреждений полагаются на частные блокчейны из-за опасений по поводу эксплойтов смарт-контрактов, манипуляций ценовыми оракулами и сбоев в работе сети — рисков, которые они связывают с общедоступными сетями.
Вместе с тем частные сети потенциально могут затруднить взаимодействие в будущем. Результатом их использования может стать фрагментация ликвидности, которая затруднит реализацию всех преимуществ токенизации, включая наличие функционального вторичного рынка, подчеркивают эксперты биржи.
Кроме того, в ряде ключевых юрисдикций по-прежнему отсутствуют четкие правовые рамки для токенизации. В связи с зарождением рынка хорошо известных юридических прецедентов еще не существует, и поэтому их создание требует значительных временных и денежных затрат.
Useful material?
Technologies
It is available to crypto wallet users worldwide as an additional feature
May 15, 2024
Market
The ex-official known for his initiatives to explore the potential of blockchain in the financial system has joined the board of directors of a fintech company
May 14, 2024
Business
Earlier, Brad Garlinghouse claimed apparent harassment of the company by the US authorities
May 14, 2024
Crypto regulations
According to Brad Garlinghouse, the magnitude of the impact of such harassment on the crypto ecosystem is beyond prediction
May 13, 2024
Crypto regulations
The condition is part of the exchange’s agreement with authorities to plead guilty to regulatory violations
May 13, 2024
Market
The USDT issuer responded by saying that the report lacked sufficient data to support such claims
May 10, 2024