​В S&P усомнились в способности криптовалют защитить от инфляции

Что произошло? Эксперты рейтингового агентства S&P Global считают, что теоретически криптовалютные активы могут быть средством сохранения стоимости для защиты от инфляции, однако история криптовалют слишком коротка, чтобы доказать это утверждение. В S&P подчеркнули, что в 2022 году рыночная стоимость биткоина упала более чем на 70%, а инфляция в США составила около 8%. Статистика демонстрирует периоды, когда рост инфляционных ожиданий не приводил к росту стоимости криптовалют. Также эксперты отметили периоды, когда оба показателя были одновременно положительными или отрицательными, что демонстрирует отсутствие какой бы то ни было закономерности.

Новость на сайте CoinDesk

Что еще известно? В S&P отметили, что ряд развивающихся стран, которые борются с высокой инфляцией, приняли криптовалюты. Однако статистические данные показывают, что историческая корреляция между дневной доходностью криптоиндекса S&P BDMI и двухлетними и десятилетними уровнями ожидаемой безубыточной инфляции в США составляет всего 0,10. Корреляция между скользящей трехмесячной доходностью S&P BDMI и десятилетними безубыточными инфляционными ожиданиями не показывает никакой убедительной закономерности, отмечают в агентстве.

Другими словами, связь между рынком криптовалют и инфляционными ожиданиями незначительна. Для подтверждения теории о том, что криптовалюты могут применяться как хедж от инфляции, необходима корреляция в размере не менее 0,75.

Безубыточный уровень инфляции — это показатель ожиданий инвесторов в отношении инфляции за определенный период, полученный путем вычитания доходности облигаций с защитой от инфляции из доходности номинальных облигаций.

В то же время криптовалюты, похоже, чувствительны к стоимости заимствований в экономике и имеют тенденцию двигаться в противоположном направлении по отношению к доходности двухлетних облигаций казначейства США, которая более восприимчива к ожиданиям процентных ставок, чем доходность облигаций с более длительным сроком погашения. Аналитики отметили обратную зависимость процентных ставок и криптоиндекса, которая наблюдалась 63% времени с мая 2017 года, и увеличилась до 75% после начала пандемии COVID-19 в мае 2020 года.

В марте американский венчурный капиталист Тим Дрейпер назвал биткоин средством защиты от крахов банков. Он призвал предпринимателей диверсифицировать риски в связи с неопределенностью, вызванной крахом Silicon Valley Bank и чрезмерным регулированием финансовых учреждений властями.

Ранее старший стратег Bloomberg по биржевым товарам Майк Макглоун допустил дальнейшее снижение курса биткоина из-за повышений процентной ставки в США, предпринимаемых для снижения инфляции.