Регулятор ЕС предложил обязать страховые фирмы держать 100%-е резервы для криптоактивов клиентов

Что произошло? Европейское управление страхования и пенсионного обеспечения (EIOPA) в новом отчете для Еврокомиссии предложило в качестве меры по снижению рисков для клиентов обязать страховые компании поддерживать капитал, равный стоимости их криптоактивов. Чиновники отметили, что считают обеспечение в размере 100% разумным, учитывая присущие криптовалюте риски и высокую волатильность

Отчет EIOPA.

Что еще известно? В EIOPA отметили, что в настоящее время в нормативной базе Евросоюза для страховщиков отсутствуют конкретные положения о криптоактивах. Таким образом, введение нового правила позволило бы заполнить нормативный пробел между Положением о требованиях к капиталу и Законом о рынках криптоактивов (MiCA).

Регулятор ценных бумаг ЕС уточнил статус несоответствующих MiCA стейблкоинов

По словам чиновников, в соответствии с MiCA хранение и перевод таких активов не нарушают законодательство

Читать дальше

При этом в рамках предложения в управлении вынесли на рассмотрение Еврокомиссии четыре варианта: не вносить изменений, установить 80%-й «уровень стресса» для криптоактивов; установить 100-й% уровень стресса, либо изучить риски токенизированных активов более широко для разработки иных правил. Наиболее уместным чиновникам видится именно третий вариант.

Он подразумевает, что цены на криптоактивы могут упасть на 100% и диверсификация — распределение риска по разным криптоактивам — не смягчит это влияние. В EIOPA напомнили, что биткоин и Ethereum в прошлом падали на 82% и 91% соответственно.

Такой подход гораздо более строгий в сравнении с акциями, где уровень резервирования варьируется от 39% до 49%, и недвижимостью (25%), согласно требованиям к капиталу и платежеспособности, изложенным в постановлении Комиссии 2015/35.

Европейский орган надзора за рынком ценных бумаг предложил обязательную проверку знаний для криптофирм

Основное внимание уделяется тому, чтобы консультанты могли четко сообщать клиентам о рисках и сложностях цифровых активов

Читать дальше

Чиновники заявили, что 100%-е требования не будут слишком обременительными, но при этом полностью покроют риски криптоативов. Вместе с тем они признали, что в настоящий момент рынок криптостраховых фирм оценивается лишь в 655 млн евро, и назвали такой объем несущественным.

Принятие такого правила сильнее всего затронуло бы страховщиков в Люксембурге и Швеции. По данным EIOPA, на IV квартал 2023 года на них приходилось 69% и 21% всех рисков, связанных с криптоактивами, среди страховых компаний. Для Ирландии, Дании и Лихтенштейна показатели составляют 3,4%, 1,4% и 1,2%.

Большинство из этих предприятий структурированы в рамках фондов, таких как биржевые фонды (ETF), управляемые от имени клиентов.

Учитывая эти данные, в EIOPA также признали, что более широкое внедрение криптоактивов в будущем может потребовать более «дифференцированного подхода».