Solana после краха FTX. Что будет с экосистемой и ценой SOL

Бывший глава обанкротившейся биржи FTX Сэм Бэнкман-Фрид называл Solana «самым недооцененным токеном» и неоднократно указывал на потенциал его роста. Крах криптоимперии Фрида, считавшейся одним из главных столпов поддержки экосистемы Solana, привел к обвалу цены ее нативного токена и поставил под вопрос дальнейшее развитие проектов, работающих на ее блокчейне.

Когда подтвердилось банкротство FTX, цена нативного токена Solana (SOL) обвалилась более чем на 40%. По словам аналитиков компании Santiment, у Solana все меньше тех, кто сильно верит в проект, несмотря на отскок цены SOL от дна на отметке $11,02. По мнению экспертов, «страх, неуверенность и сомнения» (FUD) могут вызвать еще больший отскок, пока трейдеры не замедлят ставки против цены SOL. Массовый шорт актива был зафиксирован на криптобирже Binance 22 ноября, когда его курс упал на 63% чуть менее чем за четыре дня.

Источник Twitter.com

24 ноября организация Solana Foundation опубликовала отчет, в котором раскрыла, что держала на FTX около 1 млн долларов в фиате и эквивалентах. В тексте отчета подчеркивается, что крах биржи не оказывает значительного влияния на проект, поскольку эта сумма составляет менее 1% ее активов.

Хотя организация и не хранила монеты SOL на FTX, примерно 3,43 млн токенов FTX (FTT) и 134,54 млн Serum (SRM), принадлежащих фонду, в настоящее время заблокированы на бирже. SRM таже числился среди наиболее ликвидных из оставшихся активов FTX на момент банкротства, согласно всплывшей в СМИ внутренней документации.

Из-за чего обвалилась цена

Связь Solana с конгломератом FTX вполне очевидна, отмечает старший аналитик Bestchange.ru Никита Зуборев. Биржа FTX и фонд Alameda были крупными партнерами проекта и активно поддерживали его инфраструктуру. Зуборев перечисляет Serum (SRM), MAPS (MAPS) и Oxygen (OXY) среди проектов в экосистеме Solana, получавших финансирование от Alameda, добавляя, что FTX являлась фактически крупнейшим межсетевым шлюзом для переноса ценности между Solana и остальными блокчейнами.

После того как экосистема Solana лишилась поддержки и инвестиций от FTX, это ударило по репутации проекта и вызвало вторичные проблемы. На фоне этого начали происходить массовые распродажи токена SOL, что, в свою очередь, обрушило его цену. Такое самоподдерживающееся падение также негативно сказывается на будущем проекта и провоцирует инвесторов избавляться от актива, поясняет аналитик.

Согласно финансовой документации, которую обнародовало издание Coindesk за несколько дней до краха FTX, токены SOL составляли существенную часть резервов FTX и Alameda Research. Когда обе компании стали испытывать проблемы с ликвидностью, инвесторы логично предположили, что обе компании попытаются восполнить нехватку ликвидности за счет продажи каких-то активов, имеющихся у них в резерве, объясняет сооснователь ENCRY Foundation Роман Некрасов.

Частично активы в резервах компании находились в залоге и не имели высокой ликвидности, а основная их доля вовсе состояла из их собственного токена FTT. По словам Некрасова, известия об этом спровоцировало на рынке идею того, что FTX и Alameda начнут распродавать имеющиеся токены SOL (около 50,5 млн). Если на рынок сразу поступит много монет SOL, то возникнет профицит, и цена на актив упадет, поясняет эксперт.

«Каждый инвестор посчитал, что успеет продать свои монеты SOL до того, как цена сильно просядет. Тем самым бегство капитала из SOL только усугубилось, так как FTX и Alameda не особо успели что-то распродать из своих резервов», – описывает Некрасов причины обвала цены токена.

Не слишком стабильно

Через несколько дней после объявления о банкротстве группы компаний FTX сразу две криптовалютные биржи объявили о введении ограничений в отношении стейблкоинов USD Coin (USDC) и Tether (USDT) на блокчейне Solana. Binance с 17 ноября приостановила прием депозитов, а OKX объявила о делистинге обеих стабильных монет.

Компания Tether заверила, что обанкротившаяся Alameda Research и ее связь с блокчейном Solana не повлияет на централизованный стейблкоин USDT. Однако 21 ноября в Tether заявили о переводе USDT на сумму 1 млрд долларов из блокчейна Solana в сеть Ethereum (ETH).

Источник Twitter.com

«На самом деле, скандал начался на пустом месте. Если рассматривать реальные риски для стейблкоинов в сети Solana, то их не больше, чем в любой другой экосистеме», – комментирует Зуборев, поясняя, что инфраструктурно Solana никак не принимала участия в эмиссии подобных токенов. Например, USDT сугубо частный токен и полностью зависит только от Tether, поэтому не существует финансовых рисков для отвязки цены USDT в любом блокчейне из-за их внутренних проблем, поясняет аналитик.

По наблюдениям Зуборева, когда в Binance без объяснения причин сообщили о приостановке депозитов USDC и USDT в блокчейне Solana, это спровоцировало панику, после чего и другие биржи (OKX, Bybit, BitMEX, KuCoin, MXC, Crypto.com и др.) начали замораживать прием токенов, вопреки уверениям самой Tether об отсутствии каких-то рисков.

Решение Tether сократить в половину эмиссии токена в блокчейне Solana, переведя миллиард токенов в Ethereum хоть и не отражается на будущих перспективах DeFi внутри Solana напрямую, но он наносит серьезный репутационный удар по экосистеме. Такое сокращение присутствия крупных компаний и уменьшение ликвидности активов внутри блокчейна ставят под сомнение будущее всей экосистемы, включая присутствующие в ней децентрализованные приложения (dApps), считает аналитик Bestchange.ru.

Что будет с проектами

Из-за того, что Solana Foundation и Solana Labs не сразу опубликовали объяснения, насколько сильно Solana зависит от FTX, от бегства капитала пострадала вся экосистема Solana, считает Некрасов. Например, NFT-коллекции на блокчейне Solana в процентном соотношении подешевели сильнее, чем выпущенные на Ethereum.

«Участники рынка опасались, что Solana, которая пытается конкурировать с Ethereum, лишившись одного из своих ключевых сторонников в лице FTX и Alameda, затормозит развитие, возможно, вообще развалится. Этого не произошло, но, очевидно, удар был нанесен сильный», – комментирует представитель ENCRY Foundation. По мнению Некрасова, появление новых DeFi-протоколов в Solana замедлится из-за того, что сильно сократился поток ликвидности.

Разнообразные технические новшества позволяют Solana быть одним из самых перспективных блокчейнов с точки зрения потенциального масштабирования, комментирует Зуборев, отвечая на вопрос о технической стороне Solana.

«Скорость обработки транзакций позволяет ей конкурировать с централизованными сервисами, однако одновременно с этим, кажется, это самый частый гость новостных заголовков о приостановках работы сети на несколько часов», – добавляет аналитик, напоминая также, что Solana долгие годы работает в режиме тестовой сети, а значит и все работающие на блокчейне SOL сервисы подвержены сбоям и простоям.

Проблем у проекта очень много, а отсутствие финансирования будущих разработок из-за потери главного инвестора, и репутационные потери из-за тесной финансовой связи могут фактически уничтожить Solana, несмотря на многие полезные технические инициативы, считает Зуборев. С другой стороны, действительно серьезные проекты перенесут свои разработки в другие блокчейны и продолжат развитие даже при самом негативном сценарии для экосистемы.