​Аналитики указали на возможный кризис ликвидности крипторынка

Что произошло? Опрошенные CoinDesk аналитики ожидают спад на рынке цифровых активов, поскольку после возможного снятия потолка госдолга в США возобновится сокращение ликвидности. Согласно их прогнозу, пополнение общего счета Минфина и сокращение баланса центробанка (ФРС) выведет сотни миллиардов долларов из финансовой системы, что окажет давление на цены криптовалют в ближайшие месяцы. Улучшение условий ликвидности в этом году способствовало росту рисковых активов, таких как криптовалюты, но тенденция может измениться, как только власти Штатов одобрят расширение возможностей правительства по выпуску новых долговых обязательств.

Материал CoinDesk

Прогноз экспертов. Поскольку Минфину придется увеличить почти полностью исчерпанный общий счет (TGA), из финансовой системы будет изъято около 500 млрд долларов. Макроаналитик Ноэль Ачесон полагает, что это особенно ударит по рисковым активам, поскольку они, как правило, более чувствительны к условиям ликвидности, чем ценные бумаги.

Ачесон пояснила, что уменьшение счета Минфина в ФРС стало одним из факторов, способствовавших росту рынка в начале этого года, поскольку средства были направлены в экономику в виде государственных расходов. «Теперь, скорее всего, произойдет обратное: правительству придется пополнять баланс счета путем выпуска долговых обязательств, которые будут забирать ликвидность с рынка и возвращаться на счет Минфина», — добавила она.

Пополнение общего счета совпадает с тем, что ФРС продолжает кампанию количественного ужесточения (QT), ненадолго прерванную в марте из-за банковского кризиса в стране, чтобы сократить свой баланс, увеличившийся в результате поддержки экономики во время пандемии. Макроаналитик Лин Олден в своем отчете назвала это «негативным двойным ударом по ликвидности».

По словам Олден, «привлекательность многих крупных акций, привязанных к ликвидности, будет низкой в течение следующих нескольких месяцев, пока не появится больше ясности в отношении условий будущей ликвидности». «Это условия, в которых инвестор должен знать, чем он владеет, быть готовым к волатильности и избегать чрезмерной долговой нагрузки», — пояснила она.

По словам основателя Dunleavy Investment Research Тома Данливи, законопроект о потолке долга — если он будет принят в его нынешней форме — также окажет негативное влияние на ликвидность. Некоторые ключевые пункты сделки, такие как ограничение финансирования отраслей, не связанных с обороной, возвращение неизрасходованных средств на помощь в связи с пандемией и возобновление выплат по студенческим кредитам, ограничат доступные потребителям средства для инвестирования, пояснил он в своем Twitter.

Источник: Twitter.com

Ужесточение условий ликвидности, уменьшение вероятности снижения процентных ставок ФРС в этом году и нынешняя торговая среда с пониженной волатильностью и объемами делают крипторынки готовыми к потрясениям, пишет институциональная торговая платформа FalconX в своей информационной рассылке. Глава отдела исследований компании Дэвид Лоуант отметил, что «при таком макросценарии криптоиндустрия может оказаться в состоянии затишья перед бурей».

Законопроект о приостановке лимита потолка госдолга на два года был принят большинством голосов в Палате представителей 31 мая. Для вступления в силу документ также должен быть одобрен Сенатом 5 июня и подписан президентом Джо Байденом.

Ранее Circle полностью избавилась от казначейских облигаций США в резервах стейблкоина USDC из-за риска дефолта в стране.