​В Bernstein предупредили о росте анонимных DeFi-приложений в случае чрезмерного вмешательства регуляторов

Что произошло? По словам аналитиков брокера Bernstein, крипторынок упал после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обвинила биржу Kraken в предложении услуги стекинга в качестве незарегистрированных ценных бумаг, что вызвало опасения по поводу многосторонних действий регуляторов. Аналитики считают, что чрезмерное вмешательство ведомства приведет к «дальнейшему движению в сторону децентрализованных финансовых приложений (DeFi), созданных анонимными командами». При этом рост будет продолжаться в более дружественных к криптовалютам юрисдикциях (Сингапур и Дубай), а также в новых потенциальных центрах (Гонконг и Лондон), отметили в Bernstein.

Материал CoinDesk

Что еще говорится в отчете? Обвинения в адрес Kraken связаны с конкретной программой биржи. Главный вопрос, по мнению экспертов Bernstein, заключается в том, является ли сама стекинговая программа Kraken предложением ценных бумаг, или претензии SEC относятся к тому, как биржа предлагала и рекламировала ее. «Остается открытым вопрос, будет ли регулятор преследовать все стекинг-программы, даже если они предоставляют конкретную информацию о доходности», — написали аналитики Bernstein.

Эксперты допускают, что другие компании могут попытаться противостоять действиям SEC. Так, криптобиржа Coinbase уже заявила, что готова защищать свою стекинговую программу в суде и не считает ее предложением незарегистрированных ценных бумаг. В Bernstein считают, что отсутствие специфичного для криптовалют руководства или регулирования будет продолжать вредить даже хорошим игрокам, которые решили предложить прозрачные услуги стекинга, сами по себе не являющиеся ценными бумагами в соответствии с тестом Хоуи.

Тест Howey позволяет определить, является ли инвестиционный контракт ценной бумагой. Включает четыре критерия: вложение средств, общее предприятие, разумное ожидание прибыли и усилия других. Иначе говоря, подобная проверка выявляет, ожидают ли инвесторы получения дохода от работы третьих лиц.

Аналитики считают, что в ближайшее время будут приняты более жесткие меры регулирования, направленные на «перекрытие фиатных путей к криптовалютам». Такой вывод основан на том, что ранее Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) запретил компании Paxos выпуск новых стейблкоинов BUSD. Кроме того, аналитик Колин Ву сообщал о начале масштабной операции по дебанкингу криптокомпаний, развернутой регуляторами США.

В Bernstein задались вопросом, предвещает ли это действия против других крупных стейблкоинов, таких как USD Coin (USDC) и Tether (USDT), или это относится только к BUSD. Регулятор считает, что Binance International находится вне его контроля, и поэтому предпочитает «обуздать BUSD через Paxos», считают аналитики.

Ранее SEC выдала Paxos предписание по итогам собственного расследования. В SEC считают, что BUSD является незарегистрированной ценной бумагой, и намерены привлечь Paxos к ответственности за эмиссию актива и нарушение законов о защите инвесторов.

Глава Binance Чанпэн Чжао прокомментировал решение о запрете на выпуск новых BUSD, заявив, что актив полностью принадлежит и управляется Paxos, и компания продолжит обслуживать все операции с ним. В свою очередь Binance также будет поддерживать BUSD в обозримом будущем.